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　次期米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長に指名されたイエレン副議長は１４日、上院銀行委員会の指名承認公聴会に出席しました。

　公聴会では、「何よりも雇用が最重要」との認識を示して、ＦＲＢが実施する成長支援策の正当性を主張しました。

　またイエレン副議長は、量的緩和の縮小時期について「特定の時期は決めていない」と述べて、今後の経済状況を踏まえて対応を判断する考えを示しました。

　バーナンキ現ＦＲＢ議長は年内の緩和縮小開始も想定しているとみられていましたが、イエレン氏はその発言から現状維持の意向が強いとの観測で、市場では金融緩和が長期化するとの見方が浮上しました。

　１４日の金融市場は、イエレン副議長による指名承認公聴会での証言内容を受けて、世界的に株高の流れとなりました。

－－－－－－－ロイター　2013年 11月 15日 08:58 JST－－－－－－－－
イエレン米ＦＲＢ副議長、公聴会で成長支援の重要性強調

［ワシントン　１４日　ロイター］　次期米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長に指名されたイエレン副議長は１４日、上院銀行委員会の指名承認公聴会で、雇用促進が最重要課題との認識を示し、ＦＲＢが実施する成長支援策の正当性を強く主張した。

　イエレン氏は、雇用創出の持続が可能なほどに景気回復が根付いていると確信できるまでＦＲＢは超緩和的な金融政策を堅持するとの姿勢を表明。「非常に強い回復を促進するために、できることを行うことが重要だと考えている」と述べた。

　ＦＲＢが現在月額８５０億ドルのペースで実施している債券買い入れプログラムについては、恒久的に実施できるものではないとの認識を示し、買い入れには効果だけでなくコストも伴うことをＦＲＢは強く認識していると強調した。

　その上で、現時点では効果がコストを上回っているとしたほか、「規模縮小に着手するあらかじめ決められた期限はない」と述べ、縮小の決定は今後入手される経済指標に左右されるとの立場を明確にした。

　副議長は「（買い入れ）プログラムが恒久的に続くものとはみていない」と述べ、「労働市場が意味のある進展を遂げたか検証しようとしている。（ＦＯＭＣが）求めているのは、進展の持続を促すのに十分な力強い成長が得られることを示す兆候だ」と説明した。

　力強い成長を促すとしたイエレン氏の発言を受け、米株式市場ではダウ工業株３０種.DJIとＳ＆Ｐ総合５００種.SPXが最高値を更新してこの日の取引を終えた。米国債価格や金現物相場も上昇した。

　イエレン氏はまた、米国の株式市場や住宅市場はバブルが発生する領域にはないとの認識を表明。

　「ＦＲＢの監督能力は極めて重要であり、金融政策と同様に重要だと強く確信している。金融政策と同じように監督業務を真剣に受け止め、同様の時間と注意を注ぐ必要がある」と述べ、金融の安定が脅かされる前にリスクの高い投資行動が洗い出されるようＦＲＢが集中して監視することを確約した。

　同氏はまた、ＦＲＢがバブルの芽を摘むために金融政策を利用する可能性は排除しなかったものの、金融政策は矛先が鈍いツールとの認識を示し、他の手段が尽きた時のみ利用されるべきとの考えを示した。

　銀行監督については、大手行に対し資本と流動性を引き上げるよう要請したＦＲＢの方針の正当性を主張した。

　こうした対策はリスク低減の一助となっているとし、新たな措置が打ち出される可能性があることも示唆。金融機関が商品取引に果たす役割に関して新たな規制を策定する可能性があることを明らかにした。

Yellen says stronger job growth a Fed imperative

By Alister Bull and Jonathan Spicer
WASHINGTON Thu Nov 14, 2013 5:10pm EST

(Reuters) -Fed Vice Chair Janet Yellen on Thursday robustly defended the Federal Reserve's bold steps to spur economic growth, calling efforts to boost hiring an "imperative" at a hearing into her nomination to become the first woman to lead the U.S. central bank.

Answering questions before the Senate Banking Committee, Yellen made plain she would press forward with the Fed's ultra-easy monetary policy until officials were confident a durable economic recovery was in place that could sustain job creation.

"I consider it imperative that we do what we can to promote a very strong recovery," Yellen told the panel.

If confirmed by the Senate, as widely expected, the former professor and long-time public servant will become the most powerful woman in the history of world finance. She was nominated by President Barack Obama to succeed current Fed Chairman Ben Bernanke, whose term expires at the end of January.

Financial markets watched Yellen's performance closely, both for clues on future policy and to see how she would stand up under the pressure of the panel's questioning.

Investors liked what they heard, particularly her emphasis on the need to drive a stronger recovery. U.S. stocks rose as she testified, with the Dow Jones industrials and S&P 500 index closing at fresh record highs.

U.S. Treasury debt prices also climbed, as did gold prices, while the dollar held earlier gains.

With her husband, Nobel-Prize-winning economist George Akerlof, seated behind her, Yellen appeared poised, calm and well-prepared as she answered and parried some pointed but respectful questions from the mostly male committee members.

The hearing largely lacked flashpoints and, importantly, the seasoned central banker made no missteps that might have rattled investors.

"This ain't her first rodeo," was the title of a research note from JPMorgan's Fed watcher Michael Feroli.

Yellen, who has served as the Fed's No. 2 official since 2010 and who led the San Francisco Fed before then, has been a strong advocate of the U.S. central bank's aggressive and unorthodox measures to boost economic growth and employment.

The Fed has held interest rates near zero since late 2008 and has quadrupled its balance sheet to $3.8 trillion through three massive rounds of bond purchases. Some Republican lawmakers worry those actions risk stoking inflation or asset bubbles, concerns that were aired at the hearing.

"I think the economy has gotten used to the sugar you've put out there, and I just worry that we're on a sugar high," said Senator Mike Johanns, a Republican from Nebraska.

Yellen admitted the bond buying, or quantitative easing, could not continue forever and said the Fed was acutely aware the program had costs as well as benefits.

But she said the benefits outweighed the costs right now, and made clear there was no set timetable for reducing the Fed's current $85 billion per month pace of purchases, saying any decision would be driven by economic data.

"I do not see the program as continuing indefinitely," Yellen said. "We ... are attempting to assess whether or not we have seen meaningful progress in the labor market. And what the (Fed's policy) committee is looking for is signs we will have growth that is strong enough to promote continued progress."

Yellen said she did not believe that U.S. stocks or the housing market were in bubble territory, and assured the panel that the central bank would focus intently to spot any risky investment behavior before financial stability was compromised.

"I absolutely believe that our supervisory abilities are critical, and they're just as important as monetary policy," she said.

Yellen also said she would not rule out using monetary policy to prick future bubbles, although she said it was a blunt tool that should only be used when regulatory measures fail.